多路(lù)資金馳援　基建投資提速

随着基建投資提速，資金端也加碼發力。業内預計(jì)，二季度專項債發行規模或超2萬億元，其中5月和6月單月發行規模或接近萬億，對基建投資釋放(fàng)更大(dà)的支撐作(zuò)用。與此同時，在政策支持下，城(chéng)投平台融資有望回暖，投向基建領域的銀行貸款增速有望明顯加快(kuài)。專家表示，下一步，還(hái)需持續拓寬基建長期資金籌措渠道，引導保險資金、養老基金等加大(dà)投入；同時，加大(dà)土(tǔ)地、節能、環保等資源要素保障，推動基建項目順利落地實施。

專項債發行将迎高峰

專項債是政府拉動投資的重要工(gōng)具。目前，基礎設施建設力度不斷加大(dà)，業内預計(jì)，5月和6月将迎來(lái)一輪專項債發行高峰。  　　穩增長背景下，今年(nián)專項債券發行使用起步早、動作(zuò)快(kuài)。财政部副部長許宏才日(rì)前在接受記者采訪時透露，截至4月25日(rì)，各省份累計(jì)發行專項債券約1.3萬億元，占提前下達額度的89%，較去(qù)年(nián)同期增加了約1.17萬億元。

在投向上向基建領域傾斜。據興證固收測算，2022年(nián)1-4月，有70.1%的項目收益專項債投向基建領域，較2021年(nián)同期（占比66.1%）有所提升。

“與去(qù)年(nián)同期相(xiàng)比，今年(nián)已發行的新增專項債規模幾乎比去(qù)年(nián)增加一倍，即使基建投資适度超前，目前重大(dà)投資項目資金來(lái)源仍然是有保證的。”中國(guó)國(guó)際期貨股份有限公司高級研究員(yuán)湯林閩對《經濟參考報》記者說(shuō)。他(tā)表示，無論是從(cóng)發行總進度看(kàn)，還(hái)是從(cóng)近期對基建的再強調看(kàn)，都(dōu)需要專項債發行繼續提速。

根據4月11日(rì)召開的經濟形勢部分(fēn)地方政府主要負責人(rén)座談會，專項債發行使用等政策實施，上半年(nián)要大(dà)頭落地，形成更多實物工(gōng)作(zuò)量。許宏才表示，預計(jì)各地将于二季度完成大(dà)部分(fēn)新增專項債券的發行工(gōng)作(zuò)，并于三季度完成掃尾。

據中誠信國(guó)際預測，年(nián)内新增專項債總額度還(hái)剩餘2.35萬億元，提前批額度還(hái)剩餘1600億元，根據專項債發行使用“上半年(nián)要大(dà)頭落地”的要求，結合财政部關于6月底前完成大(dà)部分(fēn)新增專項債發行的工(gōng)作(zuò)部署，預計(jì)二季度專項債發行規模或超2萬億，其中5月和6月單月發行規模或接近萬億。

多路(lù)資金“添薪”基建投資

财政資金撬動下，多路(lù)社會資本也加大(dà)力度，參與基礎設施建設運營，進一步拓寬基建資金渠道。

5月13日(rì)，G1816烏海至瑪沁高速公路(lù)合作(zuò)至賽爾龍（甘青界）段公路(lù)政府和社會資本合作(zuò)（PPP）項目在甘南(nán)州碌曲縣開工(gōng)。據悉，該項目采用國(guó)家高速公路(lù)與普通公路(lù)“打包”的PPP模式實施，總投資169.59億元。

作(zuò)爲社會資本參與基建投資運營的重要方式，PPP模式正加快(kuài)推廣運用。今年(nián)一季度，全國(guó)PPP綜合信息平台管理(lǐ)庫新入庫項目123個，投資額2506億元。其中，“兩新一重”項目一季度新入庫項目93個、投資額1940億元。

“中央财經委員(yuán)會第十一次會議(yì)明确提出，要推動政府和社會資本合作(zuò)模式規範發展、陽光(guāng)運行，引導社會資本參與市政設施投資運營。”東方金誠首席宏觀分(fēn)析師(shī)王青對《經濟參考報》記者表示，會議(yì)從(cóng)頂層設計(jì)角度對今後基建投資的增量資金保障做出了規劃，同時也會對社會資本參與基建投資起到直接促進作(zuò)用。 

金融對基建的支持力度也持續加大(dà)。近日(rì)，銀保監會召開會議(yì)表示，支持發揮有效投資的關鍵作(zuò)用，做好“十四五”規劃重點領域和重大(dà)項目融資保障。人(rén)民(mín)銀行也發文明确，支持地方政府适度超前開展基礎設施投資，依法合規保障融資平台公司合理(lǐ)融資需求。

人(rén)民(mín)銀行發布的《2022年(nián)一季度金融機(jī)構貸款投向統計(jì)報告》顯示，2022年(nián)一季度末，本外币基礎設施中長期貸款餘額30.26萬億元，同比增長13.2%，增速比各項貸款高2.2個百分(fēn)點。“預計(jì)接下來(lái)投向基建領域的銀行貸款增速有望明顯加快(kuài)。”王青說(shuō)。  

持續拓寬長期資金渠道

專家表示，下一步，還(hái)需持續拓寬基建長期資金籌措渠道；同時，各方面“齊步走”，配置土(tǔ)地、節能、環保等資源要素，推動基建項目順利落地實施。

在中國(guó)投資咨詢有限責任公司副總經理(lǐ)譚志國(guó)看(kàn)來(lái)，不同基建項目可(kě)以設計(jì)有針對性、易落地的項目投融資方案。對于公益性的項目，主要依靠财政資金、政府專項債券；對于準公益性項目和經營性項目，要多向市場要資金，積極申請(qǐng)開放(fàng)性政策性金融機(jī)構的資金投放(fàng)。

王青指出，銀行貸款将是當前及今後一段時期基建投資中長期資金來(lái)源的主渠道。可(kě)以考慮通過宏觀審慎評估（MPA）考核指标調整等方式，激勵銀行加大(dà)對基建領域中長期貸款投放(fàng)力度；加快(kuài)推動基建不動産投資信托基金（REITs）試點，通過盤活存量帶動增量；引導保險資金、養老基金等長期資金加大(dà)基建領域投入，可(kě)考慮出台一些定制化的優惠政策。

“今年(nián)有關方面在項目儲備、申報、審批中提前發力，專項債等投資也提前安排，總體(tǐ)上擴大(dà)有效投資中資金和項目儲備都(dōu)比較樂觀。”中國(guó)宏觀經濟研究院投資所研究員(yuán)吳亞平表示，基建項目開工(gōng)建設是一個系統工(gōng)程，還(hái)需要各方面“齊步走”，配置土(tǔ)地、節能、環保等資源要素，也需要落實供水、供電和市政道路(lù)等建設條件(jiàn)。各地區有必要建立部門(mén)協調機(jī)制，促進部門(mén)信息共享，以便更快(kuài)更好地配置資源要素。